中国证监会敦促加快中企离岸上市进程 促海外融资

据路透社援引消息人士报导称,中国大陆和香港的监管机构已告知全球最大的几家投资银行,帮助加快中国公司在香港上市的速度,以促进海外融资,振兴世界第二大经济体。

七名消息人士称,中国证监会在10月份召开的两次会议上表示,正努力加快境外上市的一些审批工作,共有10多家银行和律师事务所参加了会议。据消息人士称,摩根大通、摩根士丹利、高盛、瑞银以及中金公司和华泰证券等中企的银行家出席了会议。

其中两位消息人士称,香港交易所也采取了类似举措,自10月以来也开始与主要的全球和中资银行进行一对一会谈,讨论如何优化中国企业的上市流程。此前未有报道过这些闭门会议及其细节,这标志着中国在2023年3月制定境外融资规则之后的战略转变,当局加强了审查力度,此举导致过去三年境外融资急剧放缓。

对中国大型民营企业史无前例的监管打击、市场动荡、经济放缓和地缘政治紧张局势也挤压了中企的海外融资。中国证监会没有回应路透社的置评请求。高盛、摩根士丹利和瑞银拒绝发表评论,其他银行也没有回应置评请求。所有知情人士都拒绝透露姓名,因为未获授权接受媒体采访。

虽然中国证监会官员在两次会议上没有明确指出加快离岸上市的具体地点,但香港是中企首选的离岸筹资目的地,所占份额超过纽约。由于担心美国当选总统特朗普(Donald Trump)领导下的地缘政治紧张局势恶化,一些中国公司预计将避免在美国募资,因此上市数量的增加将对香港起到提振作用。

香港首次公开募股(IPO)的反弹也将与中国政策制定者最近对这个近年来因民主抗议、人才外流和经济放缓而备受打击的城市公开表示的支持相吻合。香港交易所在一份声明中说:“我们欢迎来自中国内地和世界各地的优质公司来港上市”。

其中两位消息人士说,在10月份的一次会议上,中国证监会敦促IPO中介机构帮助已获监管机构批准在境外交易所上市的中国公司更快地启动交易。中介机构在会议上被告知,中国证监会的目标不是让市场充斥新的审批,而是促成一些“成功案例”,即可提振市场情绪的高调交易。

在多年的放任自流之后,中国于去年3月出台了新的境外IPO规则。银行家们表示,监管机构的谨慎态度以及更多政府机构参与上市候选企业审批的结果,意味着募资被长期拖延。在中国政府于2021年年中对打车公司滴滴展开调查并对其他私营企业实施打压后,中企在香港和美国的融资额有所下降。

2022年,首次公开募股和二次上市总额降至140亿美元,同比下降75%,中企在美国的新上市数量比2021年下降了96%。今年通过境外上市募集的资金仅为2021年的三分之一。此前,由于市场波动、高利率环境和地缘政治紧张局势,境外投资者也对中企上市避而远之,而企业也对估值被压低的股票上市犹豫不决。

其中两位消息人士说,10月份在香港与投资银行家会面时,香港交易所官员敦促他们找出中企上市申请过程中的瓶颈,并分享具体案例。讨论中的一个重点领域是快速推进已在内地上市的公司二次上市。其中一人补充说,目标是“大大缩短”在香港出售此类股票的时间。

一位消息人士和另一位熟悉监管思路的消息人士称,中国证监会并不担心A股公司在境外二次上市会消耗内地的流动性。香港交易所10月份缩短了该交易所和香港证券监管机构对此类上市申请的反馈时间。

一家全球性公司的资深股票资本市场银行家估计,到2025年,第二上市将上升到香港交易所上市业务的50%左右,而今年到目前为止仅有三家公司这样做。


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